MiFID II的最终规则显示，规模较小的股票已达到大规模(LIS)豁免的门槛，以试图保持流动性。今天，欧洲证券和市场管理局(ESMA)发布了MiFID II，MiFIR和中央证券存管法规(CSDR)的最新监管技术标准，这些标准为市场参与者提供了一些新监管制度的确定性。
ESMA发布了一份长达400页的文件，概述了法规的关键方面并解释了其决策。标准草案现在必须得到欧洲委员会，议会和理事会的批准，但不太可能发生重大变化。
市场参与者将受益于较小股票的LIS豁免门槛降低。豁免对买方来说非常重要，因为它可以剔除暗池交易中的大宗交易限额，个别场地为4%，欧洲市场为8%。
在关于MiFID II的初步咨询文件之后，有人担心有资格获得LIS豁免所需的门槛太高，并会扼杀许多交易量较低的股票的流动性。
在许多情况下，最新的论文将这些门槛降低了一半。平均每日交易量(ADV)低于100,000欧元的最小库存现在的LIS门槛为15,000欧元，低于初始提案中的30,000欧元。ADV为100,000欧元至500,000欧元的人将从60,000欧元起降低30,000欧元的门槛。
然而，流动性最强的股票的门槛并没有下降，其中最大的股票是那些每天交易1亿欧元或更多的股票，需要价值65万欧元的股票才有资格获得LIS豁免。
更新的规则现在可以在ESMA的网站上获得，行业专业人士将在未来几天和几周内对法规进行法医检查，以帮助弄清楚该行业如何适应新政权。该规则将于2017年第一季度生效。