印度货币远期市场的异常正在激起交易者的好奇心。卢比远期汇率的12个月隐含收益率反映了印度和美国之间的利率差异，即使在印度储备银行今年第三次降息之后，本月也飙升至接近两年的高位。
一些理论如雨后春笋般涌现，以解释这一举动。
一个版本认为，预付款可能与影响货币流动性的纳税有关。虽然远期定价通常代表两个国家之间的利率差异，但它们也受到货币需求和供应的影响。
据Edelweiss Securities Ltd.的经济学家Madhavi Arora称，随着公司纳税，它从印度的金融系统中榨取现金，导致外汇市场不匹配，从而推高了远期保费。
Kotak Securities Ltd.指向RBI。
根据Anindya Banerjee的说法，有人猜测印度储备银行一直在现货市场大量干预以购买美元以抑制卢比升值，然后在远期市场进行通常所谓的买卖互换以抵消流动性影响。 Kotak的货币策略师。
根据安排，印度储备银行在现货市场买入美元以注入卢比。为了抵消印度货币的流入，它进入远期市场并向银行出售这些美元，比如三个月。通过这个过程，它现在收回卢比流动性，并在三个月后获得回报。
交易商表示，为了做到这一点，中央银行可能向银行提供更高的溢价，从而推高了12个月的远期收益率。
印度储备银行的官方立场是，它不针对汇率水平，而是干预遏制波动性。央行不对其日常外汇业务发表评论。
Banerjee在一份报告中写道，随着前锋的隐含收益率走高，套利交易者有更多的动机做空美元和卢比多头。他写道，如果RBI干预最终做到这一点，那么这可能是一种弄巧成拙的举动。
6月份前锋的12个月隐含收益率上涨52个基点至4.51%左右。不过，基准10年期印度国债收益率同期下跌约17个基点。