根据一份新的报告,亚洲固定收益资产交易商应重新评估流动性应急计划,因为投资于亚洲债券市场的人数不断变化。新加坡金融管理局发布的金融稳定评估报告警告市场参与者重新评估投资组合退出策略,并更好地考虑他们是否已定价持有债券的风险。
它表示,随着货币政策进入2016年,资产管理公司增加的亚洲固定收益资产和散户投资者对亚洲高收益债券的参与度增加可能会加剧市场波动。
它表示:“有迹象表明,资产管理公司可能会低估与债券相关的流动性风险。
“虽然越来越多的债券市场参与者对流动性下降的风险持谨慎态度,但目前尚不清楚他们是否在适当的流动性风险溢价中有足够的价格,或者是否将其交易行为与市场流动性的变化相适应。”
该报告补充说,固定收益交易所交易产品的爆炸性增加以及流动性风险溢价的压缩可能掩盖了交易者市场流动性的下降。
它补充说:“需要提醒不太知情的债券市场参与者注意新的正常流动状态,以降低无序退出的风险。”
TwentyFour资产管理公司是那些制定防御计划以保护投资者的固定收益管理者之一。
TwentyFour合伙人Chris Bowie表示,鉴于ETF市场的快速增长,他对债券市场的影响持谨慎态度。
他说:“对我而言,更关心的是ETF格局。如果你看到来自ETF的非常大的清算,它们基本上可以拥有整个指数。“
鲍伊表示,他认为封闭式汽车在目前的环境下是一种更好的信贷工具,因为他们没有同样的时间压力来满足开放式基金的赎回。
他解释说:“我们认为流动性较低的证券应该在封闭式汽车中拥有(我们有三个),在规模成为问题之前我们[软]关闭资金,我们只拥有最好的想法; 这就是为什么持股量必须保持适度的原因。