美国证券交易委员会(SEC)推迟了对全球交易所集团纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext)提议的为期一年的零售零售流动性试点计划的批准，该计划旨在吸引更多的零售量流入其纽约证券交易所和纽约证券交易所(NYSE Amex)交易平台。
预计美国证券监管机构将在12月24日前做出决定，但是纽约泛欧交易所集团计划进行的变更的性质-包括亚美分的价格上涨-以及来自行业的广泛反馈已导致美国证券交易委员会宣布延期执行。 2月7日。
“委员会认为，应该指定更长的时间对提议的规则变更采取行动，以便有足够的时间来考虑交易所的提议，这将允许交易所利用未展示的订单来改善价格。美国证券交易委员会的声明说：“零售订单的流动可能会以一分钱为增量，以及与此相关的评论信。”
作为其创建非展示型交易环境以鼓励零售经纪人将订单定向至其美国交易平台的计划的一部分，纽约泛欧交易所集团已提交请求，允许其已确定为零售流动性提供商的公司在股票的最佳出价和最高出价之间进行报价。报价，变动价位为0.002美元。这些较小增量的报价将不会显示，并且只能由零售流提供者访问。
纽约证券交易所曾尝试实施类似的提案，在此之前– 2010年，纽约证券交易所与美国交易所的运营商BATS和纳斯达克OMX提交了联合函，要求获得亚美分增量交易。但是，原始计划要求显示低于一分钱的报价，但未能获得SEC的批准。
提供低于一分钱的价格上涨将使交易所可以有效地与已经通过自己的内部化过程提供类似服务的经纪人竞争。尽管根据SEC的NMS规定，目前不允许交易员以亚美分的价格报价，但如果交易商能够提高价格，则可以亚美分的增量进行交易-做市商已经利用这种能力从零售中抢购零售流量。经纪人。
包括骑士零售公司(Knight Capital)在内的经纪人都对该计划表示反对，理由是该计划将损害其商业模式并破坏NMS法规的核心支柱之一。但是交易所坚持认为，它只是打算创造一个更公平的竞争环境。
“尽管交易所认为市场和价格发现可以通过多种流程类型的相互作用来发挥最佳作用，但它也认为，内部化的增长要求零售订单流程与其他订单流程类型有所区别，”纽约证券交易所表示。“交易所在此提出的区别对待并非旨在允许不公平的歧视，而是旨在促进围绕零售执行的竞争过程，以使零售投资者将获得比目前通过双边内部化安排所获得的更好的价格。”