全球监管机构针对未清算掉期所需保证金的最新咨询似乎缓解了抵押品问题，并允许了较长的实施期限。巴塞尔银行监管委员会(BCBS)和国际证券委员会组织(IOSCO)的联合咨询文件被描述为“近终方案”。
根据这些提议，将免除双边交易衍生产品所需的首批5,000万欧元抵押品。该阈值将适用于所有公司的分支机构与对手方及其子公司所持头寸的总风险敞口。最新提议还建议从最初的最大，最活跃，最具系统风险的掉期市场参与者开始，到2015年开始收取四年期的初始保证金。
根据IOSCO和BCBS的量化影响研究，与2012年7月的初始咨询(不包括此门槛)相比，5,000万欧元的门槛将使整体抵押品成本减少56%。
监管机构针对初始保证金的最新方法解决了整个行业对预期抵押品短缺的担忧，这是由于需要根据新规则对所有掉期头寸持有更多保证金。
从历史上看，买方没有为OTC衍生品头寸支付任何初始保证金，而变动保证金(反映工具在其使用期内价值变化的抵押品)是非正式管理的。新的掉期规则将要求可以标准化的场外交易(OTC)衍生品在类似交易所的平台上进行交易并进行集中清算，从而需要更正规的保证金支付。
在回应上一次BCBS-IOSCO磋商时，贸易机构–国际掉期和衍生工具协会(ISDA)，国际金融协会(IIF)和欧洲金融市场协会(AFME)–警告对非金融机构征收初始保证金结算掉期交易将对流动性产生“严重”影响。
“增加强制性初始保证金可能会增加而不是减少重要市场中的系统风险并损害流动性，”贸易机构对2012年12月关于保证金的最后一次磋商表示联合回应。
但是，ISDA，AFME和IIF在其12月份的呈文中也质疑采用这种渐进方法的好处。
“现实是，逐步采用的方法不会改变初始保证金要求对未结算的场外交易衍生品的极其有害的影响。……也不会……使市场参与者过渡到非标准，量身定制和未结算的场外衍生品的其他替代方案。这样的选择不存在。
市场参与者将在3月15日之前向BCBS和IOSCO提交他们的评论，然后这些机构将努力完成他们的提案。