以支持隔夜掉期利率或回购利率的新基准

2019-09-25 15:39:39    来源:    作者:

伦敦证券交易所(LSE)的前交易后服务负责人对将LIBOR替代物替换为代理数据的提议提出了担忧,这些提议在紧张的市场中可能不可靠。

现任首席执行官RVS QED首席执行官的Kevin Milne对CFTC主席Gary Gensler本周引用的国际清算银行(BIS)提案提出了担忧,以支持隔夜掉期利率(OIS)或回购利率的新基准。

“在强调市场,这些相关性打破第一,”米尔恩说。“在过去,回购市场一直是借款的很好代理,但是拟议中的欧洲金融交易税(FTT)可能会使市场完全枯竭。如果没有回购市场,基于回购的推算利率将不会具有代表性。现在最好的代理是OIS但明年它可能是远期外汇。”

金斯勒描述LIBOR的继续存在后,为“不可持续的”,并称另类“必须基于事实,而不是小说”他的这番话。

周一在伦敦举行,金斯勒表示,在银行间拆借市场缺乏交易,治理结构薄弱一起,破坏了市场诚信,离开了标杆“容易出现不当行为”。

Stoxx上周推出了它声称是LIBOR和EURIBOR的基于规则的替代方案,其中考虑了从无担保贷款向有担保贷款的转变。欧元计价的STOXX GC合并指数是与Eurex回购合作的成果,它基于受监管的1500亿欧元GC合并市场的交易。

英国监管机构金融行为监管局负责人马丁·惠特利(Martin Wheatley)于本月取代了金融服务管理局。他指出,取消伦敦银行同业拆借利率而未确定替代方案,通常会危及将其用作参考利率的长期合同。Gensler表示,针对这些担忧的明确回应是,本周新基准将首先与LIBOR并行运行,以确保平稳过渡。

米尔恩(Milne)本周建议,短期的修正可能是基于根据之前24小时的数据对所提供数据的证实。他说:“至少在提交交易后,可以得到交易证据的支持。

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