新数据显示，随着市场参与者适应即将到来的监管以及掉期期货的出现，全球场外衍生品交易量已经下滑。国际清算银行(BIS)半年度OTC衍生品报告于昨日发布，该报告对2012年6月至2012年12月的整个行业进行了调查，结果显示，未偿还的名义总值下降了6万亿美元，至633万亿美元。从2012年1月到2012年6月，价格下降了1%。
信用违约掉期(CDS)是一种表现出明显下降的工具。国际清算银行的报告显示，2012年下半年CDS合同的未偿还名义总额从2012年上半年的26.93万亿美元下降6.91%至25.069万亿美元。
报告指出，这意味着自2011年6月以来CDS的未平仓合约的累计减少量为7万亿美元，部分原因是合同压缩，从而终止了具有经济冗余的衍生品交易，而无需更改每个头寸的净头寸。
美国风险管理和市场数据服务公司SuperDerivatives的全球销售主管佐哈德·霍德(Zohar Hod)表示：“由于严格的银行风险限额，对美国财政悬崖和主权信用评级下调的担忧，总体名义CDS金额继续下滑。”
霍德补充说：“由于外汇衍生产品在促进跨境贸易和为企业提供稳定方面起着至关重要的作用，因此作为对冲工具仍然存在需求。”
国际清算银行表示，由于美元兑欧元和瑞士法郎从去年6月至12月贬值，该数据掩盖了总体跌幅较大，从而使以这些货币计价的合约的美元价值上升。
霍德认为，这一结果反映出随着新法规开始生效，即美国《多德-弗兰克法案》中的第七章规定，参与者对场外衍生品市场的未来表示担忧。
他说：“对于买方和卖方而言，监管领域的不确定性仍然是真正的漏洞，因为对于使用这些工具管理未来风险的成本，尚无明确的指导。” “ OTC衍生品仍然是整个机构风险管理必不可少的组成部分，但正如预期的那样，这种不确定性已对整体交易量产生了影响。”
多德-弗兰克规则在滚动基础上生效，该规则于今年初开始生效，主要掉期参与者向交易库报告了场外衍生品交易。从6月10日开始，大多数美国买方公司将必须开始集中清算场外衍生品交易。
期待新规则的出现，交易所提供了旨在复制掉期交易功能的期货工具，但这种交易避免了对场外交易衍生品的更为昂贵的密集监管要求。掉期期货自去年下半年出现以来，已经出现了显着增长，尽管越来越多的市场参与者声称掉期和期货规则之间的差异形成了不平衡的竞争环境。