面对严峻的资本规则，银行正在寻找新的方式为其短期风险融资，主权债券越来越多地被用作替代品。巴塞尔协议III规定的一系列比率和余额以及新的市场风险框架使得涉及衍生品和杠杆的业务成本更高。
汇丰银行固定收益结构全球负责人吉多赫伯特表示，“监管使得对冲客户更加昂贵，无论是直接通过价格还是间接通过可用性或流动性效应。”
回购市场被银行用作隔夜融资的重要来源，受到资本规则的影响越来越大。对于回购，资产以现金借入，然后背靠背，银行借入现金和借出资产，将在巴塞尔协议III下消耗杠杆。
因此，这会增加抵押品的成本，并可能阻碍某些衍生品市场对长期投资者的使用。
但是，一些银行正在采用其他交易方式。一些卖方交易商通过使用另一种高质量资产(如美国国债)替换了现金支付，以便与其他不消耗杠杆的资产负债表较少的资产交换资产。
法国兴业银行(Societe Generale)交易部副主管Arie Boleslawski表示，“这意味着国债正在变为货币化，用于评估其他资产而非现金的价值。”
银行也采用总回报掉期(TRS)作为回购的另一种选择，即资产不在资产负债表上，银行没有杠杆。
Boleslawski补充说：“TRS是回购的替代品，需要不同的文件，例如ISDA CSA，而不是全球主要回购协议，以及不同的会计，但经济影响是相同的，并且没有杠杆率。