国际商业机器公司(纽约证券交易所代码：IBM)第二季度报告是最后一个不包括红帽任何贡献的报告。IBM于7月9日以340亿美元的价格收购了这家开源软件公司。从第三季度开始，Red Hat将为IBM带来收入增长。
非常需要额外的收入。由于货币，老化的大型机产品周期以及全球技术服务部门的疲软，IBM的销售额在第二季度下滑超过预期。高价值地区的收入增长，这有助于推高毛利率和每股收益，但这还不足以阻止另一次收入下降。
IBM位于德国慕尼黑的Watson IoT全球中心。
高价值增长
IBM公布第二季度营收为191.6亿美元，同比下降4.2%，比分析师平均预期低4000万美元。按货币调整后，收入仅下降1.6%。
跨越多个报告细分市场的云收入在过去12个月中为195亿美元，同比增长5%，并且根据货币调整后增长8%。IBM的一些硬件收入被视为云收入，因此硬件收入的下降降低了云增长率。
IBM在其两个利润率较高的细分市场增长了收入，而收益率较低的部门收入下滑在云和认知软件领域，云和数据平台收入增长7%，认知应用收入增长5%，交易处理平台收入增长4%。在全球商业服务部门中，咨询收入增长了5%。
系统收入下降是由于大型机收入下降41%和存储收入下降21%。考虑到大约两年前推出的最后一次重大迭代，预计大型机将出现疲软。系统部门增长的唯一部分是电力系统，其收入增长了3%。
经调整后，毛利率同比上升1个百分点至47.4%，而税前利润率下降0.3个百分点至16.6%。调整后每股收益增长3%至3.17美元，超出分析师预期的0.09美元。股票回购通过减少未偿还的股票数量来帮助实现这一目标。
IBM计划更新其全年指引以反映8月2日收购Red Hat。该公司仍预计该交易将在收盘后的第一年增加自由现金流，并在年底前增加调整后的每股收益。关闭后的第二年。在2019年，由于与交易相关的非现金购买会计调整，预计每股收益将减少。
虽然投资者将不得不等待更新前景，但IBM确实重申其之前的全年指引，不包括红帽收购的影响。该公司仍预计每股调整后的收益至少为13.90美元，自由现金流约为120亿美元。调整后的收入数字不包括与红帽收购相关的融资成本，但未考虑与红帽相关的任何其他成本或活动。
收购Red Hat是混合型多云计算的巨大赌注。“随着我们收购Red Hat的完成，我们将提供业内唯一真正的开放式混合多云平台，巩固我们的领导地位，并独特帮助客户在数字化改造的第2章取得成功，”IBM首席执行官Ginni Rometty表示。准备好的言论包括在公司的财报发布中。
IBM的云收入增长正在放缓，其整体收入正在下降。如果红帽交易符合公司的预期，它可以解决这两个问题。但这是一个很大的问题。