在印度信贷市场罕见违约引发其迷你雷曼时刻一年后，该国的几家影子银行，其历史最悠久的私营航空公司以及其最大的电视广播公司的母公司仍在挣扎。
对11家受打击最严重的公司市值超过1万亿卢比(144亿美元)的恐惧正在拒绝消退。
这些11家公司的股票定价指数 - 从Dewan Housing Finance Corp.到Reliance Capital Ltd.--自6月份以来已下跌54%，而S&P BSE Sensex指数上涨12%。
在Dewan Housing的评级被削减至违约后，本月基础设施租赁和金融服务有限公司倒闭后信贷市场的避险情绪大幅回升。这些垃圾级借款人中的许多人在信贷市场上已经变得无法接受，削弱了他们为2.03万亿卢比的未偿还债券再融资的能力。
随着融资成本激增，对于11人以外的非银行贷款人来说，货币并不便宜。例如，要发行一份为期两年的票据，即使是评级最高的影子贷款人也必须支付相对于类似期限的主权债务的162个基点的溢价。根据彭博汇编的数据，过去12个月的利差扩大了50个基点。
未偿还借款的过夜风险正在上升，因为这些公司只能筹集不到七年前的债务。大多数这些公司的创始人都在出售业务以渡过难关。
信贷危机的影响正在蔓延。由于公司延迟或拖欠付款，本地资产管理公司(如HDFC资产管理公司)持有一些这些压力较大的债券，正面临着高温。投资者也在密切关注那些向债务紧张的公司提供贷款的印度银行。
即使信贷紧缩的裂缝蔓延得越来越远，一些投资者仍在等待政府和央行是否会提出足够的措施来渡过难关。
政策制定者已采取措施为该系统提供流动性。但在此次危机结束之前，很有可能我们会看到“许多公司通过出售他们的皇冠珠宝而垮掉或勉强存活下来，”孟买Avendus Capital Ltd.首席执行官安德鲁·霍兰德说。