回顾近期央行的公开市场操作，7月15日，央行开展了第三次定向降准实施，释放长期资金约1000亿元，同时在当日到期1885亿元MLF等量续做的基础上对中小银行开展增量操作，总操作量2000亿元。从7月16日至7月22日的工作日，央行连续开展逆回购操作，累计操作量5100亿元。7月23日，央行同时开展TMLF和MLF，操作量分别为2977亿元、2000亿元。
苏宁金融研究院宏观研究员陶金在接受《证券日报》记者采访时表示，7月23日MLF的到期量5020亿元，规模较大，所以有必要进行一定规模的续作。TMLF的操作频率相对较低，且本次投放规模也较大，因此本月再进行相对规模较大的MLF操作的可能性很小。同时，当前银行体系流动性合理充裕，大规模的逆回购概率不大。但当前DR007等走势显示利率水平并不低，央行存在注入较小规模流动性的必要性。
从市场资金价格来看，近期央行的投放传导效果良好。民生银行研究员郭晓蓓对《证券日报》记者指出，受资金面宽松影响，7月23日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍下行。其中，具有代表性的隔夜Shibor跌10.78个BP至2.562%，7天Shibor跌5.8个BP至2.634%，3个月期Shibor持平于2.628%。7月24日，截至17时，DR001继续下行，加权利率2.4759%;DR007加权利率2.5301%。
从央行近期的公开市场操作来看，分析人士认为，当前重点支持民营、小微企业等，监管层致力以“宽货币”推动资金向重点领域“定向滴灌”。
在陶金看来，“定向滴灌”仍然是下半年货币政策主基调。“下半年没有企业集中上缴税费的压力，且地方债在9月份后结束发行，银行不存在资金支付压力。另外，即使受银行业突发事件冲击，也未出现流动性的大幅波动，且央行通过短期投放很快平复了市场情绪。因此，下半年流动性预期较为稳定，大幅度的宽松似乎并不必要。”同时，他表示，需要注意下半年稳增长的压力有可能加大，加之全球进入降息周期，央行实施一次降准的概率还是存在的。
“今年以来，央行通常在每个季度首月开展TMLF操作，这是央行适时适度进行逆周期调节、维持市场流动性合理充裕的体现。当前处于重点支持民营、小微企业等实体经济的关键时期，预计未来央行将通过公开市场操作以及结构性货币政策工具，推动货币市场实际利率水平和存贷款利率进一步下降，助力实体经济高质量发展”，郭晓蓓进一步表示，从长远看，央行会根据国内宏观经济、外部市场风险以及其他主要经济体货币政策走势等因素，运用各种工具坚持适时适度地进行逆周期调节，避免市场波动过大。