正如预期的那样，201-2020财年的临时预算旨在取悦农民和中产阶级。该提案旨在为应税收入提供高达5卢比的全额所得税退税。应税收入在25万卢比到5万卢比之间的个人可以节省高达12,500卢比的税收，从而使他们获得更高的可支配收入。此外，受薪雇员的标准扣除额已从40,000卢比增加到50,000卢比。
新提案对中低收入群体最有利 - 估计将3亿卢税的纳税人纳入税收范围。增加可支配收入会增加消费并鼓励投资，但在我们了解个人应该如何投资之前，让我们简要说明税收优惠的税收减免。
收入超过5万卢比的人可以利用这笔退税，利用可用的扣除额，这可以减少他们的应税收入。首先，标准扣除是指收入高达5.5万卢比的受薪雇员无需缴纳税款。
其次，个人可以利用各个部分下的扣除额来减少他们的应税收入。例如，根据第80C条规定的特定投资可提供高达1.5万卢比的扣减。还有其他一些途径可供选择，例如扣除50,000卢比的医疗保险，扣除住房贷款利息200,000卢比，以及国家养老金体系或NPS的50,000卢比。
年收入高达10万卢比的受薪雇员可以将净税负减少到零。虽然这是作为退税提供，而不是作为税收板块的变化，但减税仍然很大。工资收入在5万卢比到10万卢比之间可以节省2080卢比，而应税收入超过10万卢比的人可以节省3,120卢比。
除此之外，银行/邮局存款利息的TDS门槛限制已经上调至40,000卢比。扣除租金税的门槛TDS从1,800,000卢比增加到2,40,000卢比。放在一起，家庭将有额外的可支配收入。
虽然储蓄与消费的选择取决于个人的情况和偏好，但我们建议个人应尽可能多地节省和投资增加税收。根据汇丰银行关于退休储蓄的全球调查“退休的未来：弥合差距”，只有约33%的印度人定期为退休储蓄。随着预期寿命的延长，退休储蓄的需求甚至更高。
我们认为，税收提案将增加财政储蓄，进一步推动了过去几年已经可见的财政储蓄趋势。与黄金和房地产等实物资产相比，印度人越来越多地投资于金融资产。根据RBI数据，实际储蓄减少了1800亿卢比，而财政储蓄从2013财年至2014财年分别增加了2140亿卢比。
收入在5万卢比到10万卢比之间的人将努力通过各种扣除项下的资格来增加扣除额。ELSS，人寿保险，自愿性PF和PPF，小额储蓄计划等节税工具应该会有越来越多的流量。为了最大限度地创造财富创造机会，对具有税收优惠的股权型共同基金的ELSS的投资将是符合第80 C条规定的扣除资格的工具中更好的选择。国家养老金计划或NPS的订户也可能增加。由于两个原因，这是积极的; 首先，这增加了退休储蓄的储备，从而增加了老年保障。其次，流入资本市场，特别是股市的资金将会增加。
但是，流入量的增加不仅限于免税工具。其他工具可能见证流入量增加。这将是跨资产类别 - 固定收益，股票。
固定存款和政府管理的小额储蓄计划是固定收入风险的传统方式。然而，这些天还有其他选择应该考虑，比如以债务为导向的共同基金。与传统的固定收益相比，它们具有一些优势 - 它们提供更好的流动性并且更具税收效率。债务导向型共同基金的回报率较高，但买方面临额外风险。
股票是家庭低风险的资产类别。只有6%的家庭储蓄投资于股票市场，与美国，香港和新加坡等其他国家相比，这一比例极低，在37-48%之间。从长期来看，股票表现优于其他资产类别，并提供了打击通胀和创造财富的最佳途径。投资者可以通过直接投资股票或通过以股权为导向的共同基金来获得股票。通过SIP在股票型基金中进行投资是一种以纪律的方式建立财富的方式。
国内机构投资者或DII正在成为我们资本市场日益重要的一部分。共同基金经历了指数式增长。目前，股权计划管理着790万卢比，高于5年前的18亿卢比。2000年1月，股票基金的资产管理规模仅为26,000千万卢比。2018年12月的SIP流入量为8,000千万卢比。有了它，它们已经成为外国机构投资者的反击力量。
我们认为股市在2019年表现良好，而上半年可能会受到抑制，主要是因为即将举行的选举。如果选举导致形成稳定的改革型政府，市场将会向上发展。我们的研究表明，在过去4次选举后的选举后的六个月里，市场上涨了12.5%(平均)。
对于那些希望直接投资于股票的人来说，预算措施对消费有利。我们认为快速消费品和可自由支配的消费股将获得提振。在我们对2019年的投资前景中，我们对可自由支配消费的股票持乐观态度。此外，我们喜欢银行和资本货物部门。
总之，我们认为预算措施将导致可支配收入增加。我们建议个人应该用它来投资以创造长期财富。接触股票是创造财富的最佳选择，这可以通过投资ELSS，其他以股权为导向的共同基金以及对股票的直接投资来实现。